易德龙（603380）2025年一季报财政简析：营收净利

　　证券之星估值阐发提醒易德龙盈利能力优良，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多！

　　以上内容为证券之星据息拾掇，由智能算法生成（网信算备240019号），不形成投资。

　　本次财报发布的各项数据目标表示尚佳。此中，毛利率23。77%，同比减0。85%，净利率7。75%，同比增9。67%，发卖费用、办理费用、财政费用合计4352。97万元，三费占营收比7。93%，同比减11。01%，每股净资产9。64元，同比增12。03%，每股运营性现金流-0。0元，同比减100。47%，每股收益0。26元，同比增36。84%。

　　比来有出名机构关心了公司以下问题：问：公司办理层取投资者互动环节答：2018年特朗普首轮关税加码时，公司受影响的产物品种少，金额小，同时公司对于美国关税政策的持续性无法判断，一方面公司考虑通过全球结构来提拔合作力，但另一方面考虑到不确定性，公司不筹算贸然投资，因而正在2019年我们选择“乘船出海”，取合做伙伴共建产能，正在越南制制部门产物；2021年起头，伴跟着客户对于供应链全球化的强烈要求以及海外新增订单的添加，公司连续正在墨西哥、越南、罗马尼亚扶植自从产能，全球结构进一步完美，就近办事客户；由此构成中国、东南亚、东欧、的产能结构，匹敌风险的能力进一步提拔。Q2当前各地若何界定商品原产地？原产地认证是指原产地商品是指正在某一国度、国度集团或地域内进行了最初的本色性加工，并使商品本色性改变的商品。次要有两类法则，一是税则归类改变（CTC）产物正在本地完成本色性功能改变（如PCB拆卸），二是当地增值比例（LVC）好比越南要求当地增值（含加工费、物流及其他成本、利润等）达必然比例。分歧国度地域对LVC有分歧的比例要求。Q3公司正在取分歧类型的客户合做中若何应对关税？例如间接出口的，间接出口的以及其他非联系关系客户的应对办法？公司目前出口海外的客户次要的商业模式均为FOB和EXW，产物的进口关税由客户承担；间接出口的客户，正在上一轮关税时，公司曾经取客户合做，通过全球制制和供应链优化的体例应对，当前的关税政策对此类客户的影响暂无较着变化。对于间接出口市场的产物和客户，客户的终端产物进入市场能否会被加征关税次要取决于美国对于客户的成品制制国的关税政策，公司供给的PCB部件不影响产物的原产地；考虑到持久的客户成本压力，公司会共同客户进行后续潜正在的产能调整及就近办事要求。Q4进口原产地正在美国的原材料的可替代性如何？次要是哪些品类？按照公司内部初步测算，原产地为美国的原材料的规模和金额，占公司总采购金额的比例较低，且对应的元器件的数量少，金额较为集中，对此，公司积极取客户协商，测验考试通过保举替代料削减影响。Q5 中国、越南、墨西哥、罗马尼亚的制形成本取效率差别若何？从持久看若是境外的部门地域产能有所扩大，本地的根本设备扶植能否可以或许满脚企业需求？从制形成本来看，目前国内供应链很是完美，公司的根本设备配套也是最全、从动化程度高，制形成本最低，效率最高，越南次之，再次是罗马尼亚和墨西哥。从本地的根本设备来看，目前罗马尼亚的根本设备相对完美，越南和墨西哥的根本设备配套还有待进一步完美，若是呈现产能大规模的扩张，可能会受限于电力、交通等根本设备的配套。Q6 若何应对关税政策不确定性？合理规划全球产能按照客户的区域分布以及公司的市场规划，进行合理区域结构，公司目前正在、欧洲、东南亚均设厂，降低单一区域风险。合做先行，谋定尔后动若是对于政策要素的影响短期内无法构成无效判断，且受限于企业规模和办理能力的，正在初期可通过取本地办事商合做的形式开展，验证需求后再自建产能。订单导向跟从大客户需求或者明白订单扶植产能，以实现就近配套。Q7若何对待美国但愿通过“对等关税”政策实现制制业流美国？先说结论，美国制制业流坚苦沉沉。以EMS行业为例，大大都的产物华夏产于美国的原材料占BOM成本比例较低，而此中的必不成少的元器件好比金属件、PCB、线束、毗连器、注塑等产物次要产于中国；正在如许的布景下，美国对全球几乎所有的商业伙伴加征关税，美国制制大将面对“三沉成本夹击”进口元器件关税推高BOM成本较高的当地人工/能源成本成品出口时再被其他经济体反制关税如许的关税政策只会让“美国制制”正在全球市场得到价钱合作力；所以我们认为所谓“对等关税”不是制制业流的催化剂，反而是自设壁垒；制制业流不是靠关税强扭的瓜，而是全球供应链要素禀赋的天然选择。Q8当前下，易德龙的运转现状取将来打算？面临政策不确定性，公司专注内功，连结企业合作力。一方面，加大研发投入更多衔接客户定制化研发项目，加强取客户手艺粘性；同时提拔公司的焦点合作力；另一方面，深切推进全球化，提拔公司全球合作力，合理规划越南、墨西哥、罗马尼亚工场产能，匹敌供应链风险。

　　据证券之星公开数据拾掇，近期易德龙（603380）发布2025年一季报。截至本演讲期末，公司停业总收入5。49亿元，同比上升21。68%，归母净利润4176。98万元，同比上升34。19%。按单季度数据看，第一季度停业总收入5。49亿元，同比上升21。68%，第一季度归母净利润4176。98万元，同比上升34。19%。本演讲期易德龙公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达250。91%。